今天跟大家分享一下仓位管理的思路。新手在这方面可能缺一些实战经验，最近大盘几次4200都上不去嘛，市场现在就需要回调来找新的共识，所以很多公司的股价都在回调中。我们新手炒股嘛，我是可以理解的哈，持仓的公司股价跌了，大家就想补仓，指望通过补仓来降低持仓成本，但是新手补仓的时候呢，又很容易上头。
再加上新手一般都没什么估值的能力，所以本来是想抄个底的结果，搞不好就是抄了几次都不是底，搞得越买越跌，通常情况就是搞到最后啊，重仓被套在半山腰上，那这就很尴尬了。这种情况其实还不是最难受的，重仓有个公司还被套了，会影响你心态的，如果继续跌下去，那每天都是一种折磨。
可能搞不好你就坚持不住了，然后最终忍不住割肉了，结果割完第二天股价反而大涨，那你的心态就直接原地爆炸，也许就彻底告别股市了。那我们老玩家呢，都有一套仓位管理的思路，可以避免这种情况的发生。今天的话我就跟大家系统性的讲一下这个思路哈，就很简单也很好上手，学会之后呢。
应该就不会再发生这种重仓套在腰部的事情了。首先我还是推荐大家哈，使用投资组合的方式来配置股票，因为投资是有风险的，大家都是普通人哈，我们再厉害也绝对不可能做到算无遗策的，总会有看走眼的时候嘛。比如说重仓单调一个公司的话，如果不小心出现了商业误判，或者出现了黑天鹅的事件。
重仓股出现大幅下跌的话，那很有可能就是永久性的损失。那如果我们采用投资组合的方式啊，就可以规避这种偶然的商业误判。比如说我们投资组合有八家公司，其中有一家我们判断失误了，但是其他的公司都是正常增长的，那我们这个投资组合他整体上应该还是稳定盈利的。那可能有人就会问了。
那如果我大部分公司都错判了怎么办呢？那你这个投资组合的方法也没用啊。这个问题就问的很尴尬知道吧，如果大部分公司你都商业误判的话，那说明你的能力就还没有资格来做股票投资。能稳定获利，技巧是建立在基本功扎实的情况下用来增加胜率的哈，如果基本功都不行的话，技巧掌握了也没什么用哈。
所以这种仓位管理技巧啊，他还是有前提条件的。那我们就假设一下吧，如果我们是一个50万的资金量，仓位管理应该如何管？对于普通投资者来说哈，投资组合的数量我建议控制在5~8家，低于五个的话，公司之间的股价波动对冲效果不明显，数量少也起不到风险对冲的作用，超过八家的话。
一般人的研究经历肯定就不够用了，八家公司的话我觉得就刚刚好，数字也很吉利哈。我们就按八家公司来设计这个仓位管理的思路，比较理想的持仓结果就是每个公司分配的仓位是五到6万块钱，八家公司总持仓的金额就控制在45万元左右，预留5万块钱作为应对股市的波动。那如果大家的资金量比50万高。
按照这个比例来算就可以了哈，比如说你是100万的量，那就是每个公司配十到12万嘛，最后预留10%的资金用于应对股市的波动，这是最终仓位形态的一个规划。但是这个形态它不是一下直接配置完成的，而是需要经历一个建仓的过程，仓位管理是一个动态的工作哈，每个阶段都有各自的重点。
最开始肯定是建仓的阶段哈，但是别慌着一上来就买买买哈，我们需要先摸清楚一件事情，就是你的风险偏好是什么样的，这个跟人的性格有关系啊。风险偏好高或者风险偏好都是可以的，这个没有对错之分，主要是用来稳住我们心态的。如果我们的持股和我们的风险偏好不匹配，持股的过程你就会特别的折磨。
比如说你是一个风险偏好很低的人，但如果你买的都是一些风险较高、市场波动很大的公司，那股价一跌就会搞得你整个人惴惴不安，心态上就容易顶不住。股价跌的你破防的话，你就很容易胡乱操作，那就是在不该割肉的时候容易低位割肉，本来是可以涨回来的嘛，结果就白白损失了。风险偏好高的呢。
就买不了那些业务很稳定的公司，就比如说长江电力这种，这公司的股价一般都是长期横盘的，好几年都只在一个很小的区间内波动，这个公司的主要盈利是来自于它稳定的分红啊，股价上涨带来的收益是比较小的，买这种公司的话，持股的过程中就会感觉很无聊，大概率就是拿个一两个月的时间。
你发现没什么意思，就清仓了，就白白浪费了时间。大家就可以简单先自测一下哈，问自己一个问题：你到底是更怕踏空，还是更怕账户出现浮亏？那答案大家可以打在弹幕上，让我看一下这个比例哈。只要你能意识到风险偏好的差异，只需要操作一段时间，自己评估一下哈，应该是能够知道自己风险偏好水平的。
我们后续的仓位管理策略是需要和你的风险偏好匹配的，就算是同一个方法论，使用者的性格不一样，具体的操作也是会有差别的哈。确定完自己的风险偏好之后，我们就可以看目标公司了。我们首先要判断一下公司的估值处于一个什么样的状态，那什么叫估值状态？我们可以简单分为四类。
就是估值虚高、估值合理但偏高、估值合理但偏低，还有估值超跌。这个我就直接拿一个案例给你们讲啊，就拿一个行业龙头公司来举例说明。这家公司的业绩非常稳定，我们就可以用它的市盈率来判断估值的状态。我们给市盈率的趋势打上一个参考线呢，黄色的就是历史均值，比均值高一个标准差就是高估线。
比均值低一个标准差就是绿色的低估线。我们就以这个标准来快速判断，如果公司的市盈率超过了红线，就可以简单判定为是估值虚高；如果市盈率在红线和黄线之间，就判定为估值合理但是是偏高了一点；在黄线和绿线之间的话，那就是估值合理但偏低；那如果市盈率在绿线以下呢，就可以判定为是估值超跌了。
我们可以看到这个公司当前的状态，因为这个公司所属的行业本身目前比较低迷，所以市场给这个公司的估值不高，目前是属于估值合理但偏低一点的状态。我们还可以再往前看一点，在2022年到2024年的3年大熊市期间，这个公司的估值曾三次短暂的跌到过超跌的状态。一般来说，
公司的估值水平大部分时间都会在合理的区间，估值超跌的机会是可遇不可求的，一般只出现在大熊市的时候。至于说其他公司的估值如何判断高低哈，大家可以移步到我前面发过的教学类视频啊，其中有讲估值分析的详细方法。这里的话我们重点是要了解一下估值的状态，那我们就可以根据自己的风险偏好
来选择初步的建仓时机。比如说我们是风险中立型的人，那这种风险偏好的人应该是最多的哈，那我们来选择建仓的时机，一般就要等到公司的估值在合理并且偏低的区间才可以。正常情况下，我们不一定非要等到超跌的时候再买哈，超跌的估值状态是可遇不可求的，如果非要蹲超跌的话，那反而容易踏空的。
只有那种对风险极度厌恶型的人，就是见不得账户变绿，出现一丁点浮亏都会非常的难受，那就最好等到估值超跌的时候再买，这种机会一般出现在大熊市期间。而那种风险偏好比较高的人呢，我觉得他们会更注重K线的趋势，如果公司的K线技术指标在一个上升区间的话，那可能估值稍微高点也没问题。
不过就算你的风险偏好再高，也一定尽量在估值合理的区间内买，因为如果公司的估值处于虚高的状态，那就说明你的预期盈利就只剩下市场的博弈了，因为基于公司内在价值的收益以已经被估值虚高给透支完了，这个时候你去买的话，就完全没有安全性可言，如果你市场博弈输了的话，那就会血亏。
那判断完入场时机之后，我们就进入到实操中了。这个时候我们需要把公司的K线调出来，还是拿这家公司来当案例哈。第一步就是先标记一下公司K线的区间，这个属于是技术分析的理论，就是压力位和支撑位嘛。按道理来讲哈，只要不是特别新的股市小白，炒股有一段时间的基本都应该学习过这些K线技术的。
是应该知道支撑线还有压力位，以及图中右边这个筹码分布的，如果不了解的话，就建议赶紧补一下课哈。大家不要有二极管思维哈，我知道很多价值投资者是看不上技术分析的，认为这个东西是投机的方法，就没有必要这样想。知道吧，我们是以公司业务分析为主，技术分析为辅助，前者用于判断大方向，
后者用于找操作机会，它们各有各的用处哈，就方法结合使用效果才是最好的。那为了便于讲解，我就把这几个参考线打上号码标记，我们就可以根据这个K线的区间来制定交易策略的。策略的话我们可以定的灵活一点，不用搞那么死板啊，这个主要是大家稍微多实践一下，就能很快摸索出自己熟悉的风格。
比如说，这个公司的估值目前是处于合理偏低的状态，但是它的K线位置呢，又属于是短期的高位，还是存在股价短期回调的可能性的。我们性子急一点的人呢，就可以在现在的价格先搞个底仓。之前不是拿50万的资金量作为假设吗？那一个公司分配的仓位就是五到6万，那底仓我们就先买个30%。
也就是1.5万。那如果公司的股价在区间内波动，跌到区间底的时候，那我们就可以在2号的位置再买入1万；如果下探到3号线，就继续再买1万；那到4号线就再买。这就有一种层层狙击的感觉。这样设计的话，你建仓的节奏就是有规划的，就不容易一下买得过多，导致如果后面出现更好的价格，
结果你没钱了。另外我们是投资组合嘛，是八个公司同时跟踪，每个公司的股价波动的节奏是不一样的。所以有的时候啊，个别公司出现超跌的时候，仓位分配上可以适当超一点点，等它后续股价反弹的时候再适当减仓，重新实现仓位平衡就可以了。那如果你是风险偏好比较低的人，那现在的价格你就可以先按兵不动，
等到股价跌到2号线的时候你再减仓也行。那买入的比例就按自己的风险偏好设计一下嘛，比如说在2号位买入计划仓位的40%，如果股价继续向下的话，那跌到3号位我们就继续再买20%。这个策略我们就可以定得灵活一点。大多数情况下，公司的股价走势会以横盘为主，这种情况其实是最舒服的，
一年的时间就很容易慢慢地就把仓位埋起来。只要股价跌到区间的下眼线，我们就可以选择买入一次。如果某次买的多了一点，仓位有点失衡的话，就可以在股价达到区间上沿线的时候就适当卖掉一些，就可以降低我们的持仓成本嘛。然后等到股价再跌回来的时候，我们再把仓位买回来就行了。
那可能有人会担心，在这种情况下卖出了就会踏空。那这个时候你就要考虑你的风险偏好啦，那你到底是更怕套牢还是更怕踏空？的大多数人应该更怕账面浮亏的。适当减仓导致的踏空，本质上只是你少赚了一点而已，多赚少赚其实都是赚了。而且减仓可以降低持仓的成本，就可以让投资者的心态更从容，
这其实是有利于长期持有的，后面如果有更大的行情呢，也更容易把握住。那如果公司的股价涨得过于高了，向上突破区间的话，那我们就需要再次进行估值分析。如果判断估值过高或者估值虚高的时候，就要适当的减仓了。因为公司股价大涨会被动地导致公司的持仓占比提高，我们所谓的重仓股一般都是它自己长出来的，
而不是补仓补出来的。那这个时候我们就可以通过适度的减仓来让投资组合重新恢复仓位平衡，同时能够空余一些新的资金出来，就用于应对后续的股市波动。这个区间标记是提前进行的嘛，就带有一定的预判性，所以我们就可以提前想好策略，提前做好资金的调度推演，一定要避免在盘中的时候临时起意去操作，
知道吧？比如说之前PPT展示的K线案例哈，如果公司股价跌到了最下面的位置，起码也是半年之后的事情了。在这之前我们是有足够的时间来调整建仓策略的，而且在这个过程中公司的基本面，也就是内在价值，它也会不断的发生变化。比如说公司的业绩上涨了，内在价值提升了，那我们买入的节奏就可以加大一些，
那反之的话可能就要减仓了。凡事预则立，不预则废哈。投资交易是很忌讳临场判断的，盘中临时交易很容易犯错。我们就可以在周末的时候把自己的持仓股审视一遍，提前把下周的规划想好，看一下下周哪个公司的股价会走到临界点上面去。如果价格到位了，那要不要操作？买多少比例会比较合适？
仓位的话会不会失衡？这些问题我们在周末的时候就可以提前把它想好。然后最后还有一个问题啊，就是说如果股价跌破最下面一个支撑线该怎么办？通常出现这种情况的话，一般是公司的基本面发生了重大的问题，比如说公司的财报严重低于预期，公司股价大概率就会下跌，然后跌破区间最下面的支撑位，
进入到一个新的区间里面去。这里我先要告诉大家一个重点哈，就是公司的业务分析才是重中之重。如果前面这一步你没有做好的话，后面的仓位管理它只是一个死上雕花的行为。如果公司股价出现破位的情况，并不是仓位管理的办法失效了，而是前面业务分析还有估值分析我们分析失误了。
我们要反思前面的问题，股票投资是否能稳定盈利？公司选对就赢了80%，就算不搞后面这些花里胡哨的操作哈，一样是能稳定盈利的，只是说有好的仓位管理能够提高胜率和容错率而已，让我们持仓的心态更放松一些。大家千万不要搞错重点了哈啊，就是前面的业务分析你不好好做，你指望在后面的操作上找补回来？
这个肯定是不行的。如果公司的股价出现破位下跌的话，这种情况下造成的股票损失我们就要承认，不要过于纠结亏损的问题了哈，就做好复盘工作就行了。那我们要考虑的是，这个公司我们要不要继续持有？如果答案为否的话，那直接清仓就行了，就避免越亏越多。如果大家还想继续持有的话，
那就等公司的股价稳定下来之后，它形成了新的规律区间，我们再按照之前的思路做投资策略就可以了。仓位管理面临的情况是很复杂的，所以我只能是以讲思路为主，因为我我们每个人的风险偏好不一样嘛，资金体量和资金管理能力也不一样，还有具体大家所选择的公司也不一样，所以不存在一个固定的方法
能适用每一个人，而是大家需要先理解这个思路，通过实践来找到合适自己的具体方法。最后的时间我在简单给大家复盘一下这个思路哈。第一步就是先确定我们是以投资组合的方式来进行股票投资，然后确定好你的资金总量和持有的股票数量，尽量不要满仓哈，要预留10%的资金来应对股市的波动。
第二步就是确定我们自己的风险偏好，风险偏好就可以指导我们具体的操作。风险偏好低的人选择公司就一定要选择估值合理偏低的。那第三步就是选择当前估值我们可以接受的公司，然后对公司进行技术分析，划定支撑位和压力位，形成股价的区间。然后第四步就是我们在周末的时候可以提前做好下周的交易计划，
当公司的股价在区间低位的时候买入，在区间高点的时候适当的卖出，控制仓位的一个整体平衡。那第五步哈，就是公司的建仓和持仓它是一个长期持续的动作，这个过程中我们要持续跟踪公司的内在价值，并且基于绝对的价值的变化来调整这个建仓的策略。如果公司的股价突破了区间走势，
那这个时候不要着急，先等一等等公司的股价走势稳定之后，形成新的区间之后我们再进行操作也来得及。我觉得这个思路我应该讲的还是很清晰的哈，大家学了之后呢，周末就可以好好规划一下自己的持仓，就做好下周的交易计划。这个方法是需要实践的啊，就自己亲自操作一段时间之后
就能够摸索出适合自己的仓位管理的办法了。那今天的分享就到这，我们就下期再见。
