炒股就是炒人性，我相信大部分股民朋友都听过这样一句话，所以大家会认为炒股是一件很难的事情，因为我们普通人很难对抗人性。我个人倒不会这么认为，我觉得人有什么难克服的呢？只要理解人的本能是如何产生的，自然就有办法克服。那今天这节课呢，我会跟大家好好讲一讲什么是所谓的人性。
这个东西又是如何影响我们投资行为的，我们应该如何去克服？在学完这些课程之后，我们应该就能理解其中的原理了，自然就不会再犯一些低级错误，从而提高我们的投资收益率。我们股民口中所谓炒股就是炒人性，一般是指我们在股票投资中很容易被恐惧或贪婪等情绪影响，导致我们的投资会出现一些不理性的操作。
而这些操作往往都会带来亏损的结果。我们首先应该去了解这个现象发生的原因是什么，核心原因就是我们的基因和我们的生活环境产生了错配的情况。那这个错配是什么意思呢？听我慢慢讲。大家要意识到这样一个问题，我们开启现代化的生活方式只有区区几十年时间而已，而我们的基因是在过去几千年甚至上万年。
的漫长岁月中由进化论一点点筛选出来的，所以我们的基因中内置的一套生存本能是为了适应远古时期的生存环境，而对于现代社会安全和稳定的生活环境其实已经不太适应了，更别提说像股票投资这种东西在国内才成立了345年时间而已。人类的很多行为在目前的社会中看起来很难理解。
但如果把它放在一个更长期的进化论的角度来看就非常符合逻辑了。比如说多数人喜欢喜欢吃甜食，这是为什么呢？表面解释是因为甜食好吃吗？但为什么人们会觉得甜食好吃呢？其实根本原因是甜食的热量非常高，在远古时期可能有很多人不喜欢吃甜食，但是在恶劣的自然环境面前，这些人可能就会因为营养不足被饿死了。
自然他们就没有后代被繁衍下来，所以现代社会的人就是早期那些喜欢吃甜食人的后代，也就是说我们对于甜食的偏好是在漫长的历史中一步步进化成现在这个样子的。但是随着社会的发展，我们的食物已经非常丰富了，随处可见都是高能量的食物，现在你爱吃甜食就已经不再是一个生存优势了。
反而变成了一个容易导致过度肥胖的坏习惯，甚至会降低你的预期寿命。这个例子就是典型的基因和环境产生了错配，造成了事与愿违的结果。如果我们在股票投资中也像这个吃甜食的案例一样遵循本能去操作，就很容易产生事与愿违的结果，导致我们的投资亏损。知道了这个基因与环境错配的问题之后。
我们还可以从人体的生理角度来进一步了解我们是如何适应恶劣的生存环境的，以及在安稳的环境中我们的生存机制是如何失效的。为了讲清楚我们的本能的思维方式，先简单讲一下我们的大脑结构。第一个部位是我们脑袋中的性人体，大脑杏仁体是控制我们情感的主要部分，它反应比较快。
比如说在你面前晃一张照片，是一张会让你感到愤怒的照片，晃的速度非常快，可能这个时候你都还没有看清楚这张照片的具体内容，你的新人体就已经开始起反应了。第二部分是我们大脑的前额叶皮层，这是相对比较晚进化出来的东西，也是我们在成长过程中发育比较晚的一个大脑功能。
通常在25岁左右才会完全发育成熟，前额叶皮层是附着我们理性推理和逻辑思维的地方，所以年轻人就相对比较冲动嘛，使用这个地方思考比较费劲，需要消耗很大的能量。比如说我在写这个课件的时候就需要深度思考，我需要不停地喝糖水才能补充足够的能量，来保证思考所需要的能量消耗。
而新人体的反应基本不消耗什么能量，而且反应很快，就是不太准确，就是我们所常说的下意识的行动。那为什么我们的大脑要这么进化的原因很简单，因为远古时期的能量是非常匮乏的，我们需要这种低能耗快反应的思考系统。比如说你在野外赶路，路边有很多草丛，突然你看到路边的草丛在动。
然后发现有一个毒蛇在爬，马上就要咬到你了，你运气比较好就直接跑掉了，然后又过了一段时间你又从那个地方经过，同样是看到草丛动了一下，你的杏仁就马上开始反应，让你产生一个恐惧的感觉，就让你拔腿就跑，这个反应的时间很快而且不消耗能量，至于说判断对错反而没什么关系，因为即便是你判断错了。
草丛在动，可能只是风吹了一下而已，你顶多就是多跑两步嘛。如果真的是毒蛇的话，那你就低成本的躲过一次致命的危险。如果我们没有这个性人体的机制，只用前额叶皮层去思考的话，我们就会慢慢的去想说，诶，这个草为什么会动呢？是毒蛇的概率大，还是风吹动的概率大呢？如果真的是毒蛇的话，
在你原地发呆思考的时候，蛇就跑过来把你咬死了。在远古时期，能量物质是非常匮乏的，热量是很宝贵的，所以我们的身体才会进化出这种反应快、功耗低的思维方式来规避风险，提高生存几率。这种生理上的巧妙设计确实可以帮助我们适应恶劣的生活环境，提高远古时期人类的生存概率。但是进入到现代社会之后，
我们的生存环境相比远古时期已经变得非常安全了，这套机制放在现代环境中出错的概率就比过去高很多。比如说我们在日常生活中开车，这个被加塞的场景大家应该都有经历过吧。我们都知道，在正常的车辆行驶过程中，被加塞是一个很常见的场景，对方可能也不是故意的，也许就是道路不熟，
选错了车道而已，开到路口发现不对再改回来呗，实际上对我们而言也几乎没什么损失。但是我们碰到这种情况的时候，新人体就会开始反应，会给我们提供一个很愤怒的情绪，然后杏仁体会绕过前额叶皮层的思考，直接向你的运动单元发布指令，要求我们赶紧踩一脚油门，不允许对方加塞进来。
结果这个时候就很容易导致车祸的发生。我们日常生活中也管这个叫路路症，就是典型的下意识的情绪支配了你的行为，产生了不理性的行为，从而导致损失的发生。我们在投资这项活动中就需要意识到这个问题的存在，我们的本能行动是为了适应恶劣的自然环境，而不是为了做投资的，远古时期没有投资这项活动，
而且不管你的智力有多高，如果对这种下意识的情绪不进行控制，就会导致不理新的投资行为发生。而且智力比较高的人，说明大脑发育的非常好，那自然新人体的发育也会非常的好。有研究结果表明，智力高的人情绪反应会比普通人更强烈一些，如果不加以控制的话，一样也会导致错误的结果。
我讲一个案例你们就知道了，就是被写进投资教科书的南海泡沫案例。这个案例非常有名，除了案例本身是一个比较经典的资产泡沫案例之外，他还有一个非常著名的受害者，这个人的名字家喻户晓，就是大名鼎鼎的科学家牛顿。按道理讲，我们就算是再聪明，也几乎不可能比牛顿还聪明吧，但就是这样一个智力顶尖的科学家，
他一样会在股市泡沫中赔得倾家荡产。当时的情况是这样的，以牛顿的智力水平，很容易就计算出来了公司的合理估值值，然后他就投资进去了。等公司估值出现泡沫的时候，牛顿就止盈卖出了，大赚一笔。如果这笔投资刚到这里就结束了，那就非常棒对不对？一个典型的成功投资案例。但当时坏就坏
在南海公司的股价继续上涨，有一个小泡沫变成了一个大泡沫。牛顿呢，虽然早早的就但是牛顿的邻居还在里面，而且还在持续加仓。最后随着时间推移，这个股价越涨越高，牛顿的邻居就越赚越多，福音非常大。然后牛顿的红眼病就要犯了，换成是你的话，我估计你也忍不了。用现在的话讲就是又怕兄弟过得苦，
又怕兄弟开路虎。特别是一个智力明显低于自己的人，居然投资赚的比自己还多，这哪里能忍呢？看到邻居天天在那里得瑟，牛顿就觉得自己被侮辱了。结果牛顿最后又筹集了大笔资金，又重新重仓买回去了，又杀进去了。结果这次运气又非常不好，买在了泡沫破灭的钱，联系就会导致血亏。然后牛顿就讲出了那一句传世经典，
我可以计算出天体的运行轨迹，但计算不出人性的疯狂。所以这个案例告诉我们，投资光靠智商是不够的，还需要保持理智，能控制自己的情绪。巴菲特也应该也讲过类似的观点啊，投资活动并不是一个智力160的人就一定能击败智力120的人。股票对于智力是有一个底线要求的，低于这个底线值的话，
智力水平处理不了复杂问题，也就吃不了股票投资这碗饭。假设社会平均智商水平是100，这个数值合格投资者的智力应该略高一点点，差不多在120左右，可以把它理解为一个门槛线。如果低于这个水平的话，大概率就不具备分析复杂问题的能力。当然话我肯定也不会说的很死，硬要参与也不是不行。
但相比于更聪明的人，可能要付出更多的努力。如果智商水平超过了120这个门槛线的话，基本就够用了。智商越高肯定越有优势，但是这个优势会逐步递减。智力160的人跟120等人相比，他确实有优势，但是非常的不明显。这个时候我们就要看其他方面的能力了，比如说对情绪的控制能力。
不然就会像牛顿那样，虽然你的智力几乎拉满了，但是看到笨蛋邻居居然比自己赚的还多，结果自己因为嫉妒而上头了，情绪没控制住，最终还是会高位接盘。理解了这个原理之后，我们一起看看在股票投资这项活动中，有哪些不理性的操作是由基因与环境的错配导致的。最常见的一个场景应该是厌恶损失的本能。
导致我们在投资操作中出现不理性的投资行为。损失这个本能比较好理解哈，因为过去物资非常匮乏，损失重要的生存物资是一个很严重的事情，比如说粮食丢了、打猎失败了，后果就会直接导致丧命。所以对于损看的很重的人，他存活下来并顺利繁衍后代的概率比较大，而对损失不在乎的人，
他就很难活下来。所以我们现代人的基因里都非常的厌恶损失，哪怕是现代社会的物资已经非常充裕了，损失一点东西并不会怎么样，但依然会让我们感到非常的难受。那么在古投资中，我们就会面临一个这样的场景，假如说你持有两个股票，成本都是100块，其中一个涨到了120，其中一个跌到了80，
你会怎么处理呢？如果按照本能去行动，我们大概率会选择卖掉120的股票，从而锁定利润、锁定收益，见好就收也是我们的一项本能。而跌到80块钱的股票，我们会更倾向于死拿着，看看后面还有没有机会解套，因为我们都知道成本100的股票跌到80，它只是账面上的浮亏而已，以后是有机会再涨回来的。
但如果我们在80元割肉的话，我们就会把浮亏变成实亏，那这个时候我们厌恶损失的本能就会非常抵触这种做法。但实际情况通常什么样呢？公司股价从100涨到120，可能是由于公司的业绩好、经营比较优秀，公司的质量提高了，这种情况下公司的股价可能还会继续增长。而股价下跌的公司，
可能由于公司经营出现恶化了，最好的处理方式就是早点卖掉金出现恶化的公司，把资金腾出来去购买更好的生意。如果担心割肉会把浮亏转为实亏，但往往最后的结果就是垃圾公司越来越垃圾，股价越跌越多，最后导致你损失惨重。我们继续看下一个常见问题，叫锚定效应导致我们对股价的错误判断。
锚定效应也是一个节约能源的生理机制，依赖锚点的话可以减少认知负荷，避免复杂计算。这也是一个比较常见的问题啊，在股票投资中的体现是投资者过度依赖一个初始信息来做决策。比如说某个公司的股票，它最高价可能被炒到过100元，现在跌到50了，大家就会感觉现在的50跟之前的100相比，
已经腰斩了，那现在的价格肯定是被低估的。但实际上可能的情况是，100元处于超级高估，50元也处于高估，公司的实际价值可能就只有五块钱而已。这种情况在2021年的时候案例非常多，特别是在港股。当时的时代背景是疫情之后全球大放水，加上当年的经济数据还不错，很多港股的公司被炒到了一个非常夸张的高价。
接下来的时间公司股价开始下跌回调，跌到一定的程度之后就出现了很多抄底的。比如说这个港股的案例，公司在21年初的时候价格最高被炒到花了60块钱，市场泡沫破灭之后公司的股价开始下跌，当时第一波跌的有点猛，一个多月就从60跌到了36，直接跌去了40%。然后这个阶段公司开始横盘，
说明开始出现了分歧，抄底的人来了，大家当时想的是之前最高涨到60呢，现在才36，感觉很便宜了，赶紧抄底，结果就抄在了脖子上。公司的股价后面继续下跌，到了2021年下半年的时候，公司的股价跌到了25元左右，然后横盘了半年，这半年又有很多人来抄底，理由还是一样的，因为是从60跌下来的，
现在25看起来更便宜了，结果到了2022年，公司的股价还在下跌，又跌到了17元这个位置，这个时候又开始横盘，又吸引一批人过来抄底。结果还没完，到了2022年下半年的时候，这个公司股票跌到了九块钱的位置，又开始横盘了，然后一堆不信邪的人过来继续抄底，他们想从60跌到九块。
这次总该是底部了吧？但现实是残酷的，这家公司的股价在外在两年中依然持续下跌，最低一直跌到了一块四才是真正的触底，现在稍微涨回来一点哈，股价在三块钱左右，更最开始使得60块钱相比，已经跌没了95%。很多投资者在这个抄底的过程中赔得倾家荡产，其实如果大家理智一点的话，
在最开始能够静下心来看看公司基本面，会发现这家公司就是一个10亿规模的小公司，因为行业的问题，利润还不是很稳定，用任何一种估值方法去计算，都不难计算出这家公司的合理股价就是3~55块钱的区间，股价能炒到60已经是一个很超级大的泡沫了。如果我们一依靠本能去投资，
就总会盯着那个60块钱的股价看，受到锚定效应的影响，从而导致是对公司的估值出现重大的误判。我们接着再看一个问题，过度自信对股票投资的影响。过度自信的意思是我们通常会高估自己的能力，虽然过度自信会让你犯错啊，但是在日常生活中，过度自信带来的好处是比坏处多一些的。
过度自信的例子太多了，多数人都会高估自己的能力，为什么会产生这种情况呢？有一个原因叫自我归因偏差，比如说我们炒股，如果我们赚到钱了，大概率你会觉得是自己的实力比较强，但如果你亏了，你不会认为是自己菜的，你会把这个原因归结为运气不好。如果从更深层次去找过度自信的原因，
还是会归结到生存策略上。首先是自信的人更容易受到异性的青睐，所以繁衍后代把基因传承下来的概率比不自信的人要大。另外就是过度自信能增加自己打猎成功的机会，比如说远古时期我们去打猎去追兔子，其实追到兔子的概率很小，可能只有不到10%，如果是悲观的人，可能觉得追上的概率不大，
那干脆就不去追了吧，而过度自信的人会认为追上兔子的概率非常大，于是他就行动了。如果因为悲观不行动的话，打猎成功的概率就无限趋近于零，反而是因为过度自信高估了追上猎物的概率，而促使我们行动起来，结果运气好还真给你抓到了。那在远古时期物资匮乏的时候，过度自信且行动能力强的人，
他就更容易存活下来，所以这种基因也就更容易遗传给子孙后代，也就是现在的我们。但这个过度自信的特质放在股市中却又成了一个很大的缺陷，过度自信会让我们交易频率变高，总想证明自己嘛，总是搞来搞去，根据研究表明，交易频率过高的话是会拉低投资收益率的，特别是25岁以下的单身男性，
因为有求偶的需求，所以这个阶段的男性最容易过度自信，结果就导致这个阶段的男性他投资收益率会相对低一些。这个问题其实好解决啊，年纪大了之后经历的事情多了，慢慢的就认清了自己几有几斤几两重了，就不容易过度自信了，做事情就会理性很多。所以投资如果能取得比较好的成绩，
对年龄还是有点要求的，一般是过了35岁以后就会好很多，那博主也超过这个年纪哈，博主不是年轻人。那讲完过度自信后再讲一下从众心理，我们就把几个常见的问题今天都讲一讲哈。从众心理又叫羊群效应，也是人类行为中一个常见现象，指的是个体在群体压力或信息的影响下，倾向于跟随多数人的观点或行动，
即使这可能与你自己的判断相悖。这种心理现象产生原因也很简单，因为远古时期生活环境恶劣，人类抱团生存的存活率比落单要高很多，所以自然基因在进化上就喜欢跟随多数群体，能够显著降低风险提高存活率，所以这种本能就被进化论筛选出来了。这种本能的行动对我们的投资影响是很大的，
不仅仅是股票，还有21年之前的房地产投资，大家回忆一下看啊，是不是那几年买房被搞得特别焦虑，别人都在买房，自己也忍不住了，生怕再晚一些房价就贵到再也买不起了。现在回头看嘞，是不是已经盖棺定论了？在那几年房地产最火的时候进厂，基本都高位接盘了，这个价格拿到现在基本都已经腰斩了。
之前大家一直都觉得买房投资不仅安全还赚得多，炒股风险高，结果这个观念一下就被扭转过来了，这次买房比炒股那亏损是要严重得多。股票通常使用用自由资金，亏点也是亏点本金而已，但买房都是用了杠杆多，也就是房贷，亏损比例被放大了很多。这个案例也告诉大家，投资是非常忌讳羊群效应的。
投资中有句老话，就是当大家都知道投资一个东西能赚钱的时候，这个时候你再去买，就必然赚不到钱了。因为买的人多了，自然而然就把估值推高了，透支了未来的收益率，这个时候你再去买，即便是不亏钱，未来的收益也不会很高。在股市投资中，这种本能会导致我们喜欢去追热点，看见别人买了，
我们也想买，结果就导致忽视了最重要的公司分析，脑子一热就跟着大家一起买进去了，而且大概率买到高点，这能不亏吗？羊群效应其实是比较好解决的，只要你能意识到这个问题，就应该能克服。遇到热门股先冷静一下，多看看公司的业绩，算上估值，其实很容易控制的，或者说直接给自己定一条交易纪律，
就不要碰热门股就行了嘛。因为时间关系，我们最后再讲一个常见的问题，叫确认偏误。确认偏误也是一种常见的认知偏差，指人们倾向于关注、寻找或过度解读支持自己原有观点的信息，而忽视或贬低与之矛盾的信息。我们会本能地倾向于维护自己已有的信念，因为接受相反的信息会引发你的认知失调，
比如说投资者可能会忽略自己股票的负面新闻，因为承认错误会带来痛苦，大脑也会自动过滤信息，优先处理符合自身预期的内容。比如说当我们重仓某个公司的股票的时候，会更关注这个公司的利好信息。这个确认偏误的问题大，大家应该都不陌生，几乎都有过这样的经历。深层次的原因分析，
这也是一种认知支节能的策略，大脑倾向于寻找支持自己已有观点的信息，因为这笔不断的质疑自己的年更节省能量。这种节能模式在物质匮乏的远古时期可以帮助人类快速决策，避免信息过载，但是这种本能如果用到了股票投资上，就又会出现问题。所以说股票投资也确实难，从头到尾都要克制本能的影响。
我们在持有股票的时候，就会更关注自己的持仓股的利好消息，而忽略掉风险问题，比如说财报中的隐患、行业的拐点等，结果就是本来可以提前卖出股票规避风险的，结果硬是等到股价大跌了才反应过来，导致投资的亏损。相比于前面几个本能问题，确认偏误要难处理一点，之前几个问题只要我们意识到这个问题，
然后稍加理性的分析，一般就能规避，而要规避确认偏误的话，就必须直面很多关于持仓股票的负面信息，哪怕这些信息确实是客观的，也会造成我们心理上的不舒服，因为你一旦接受了这些股票的负面消息，其实就在暗示你之前的投资犯错了嘛。承认自己错误是一件很难受的事情，这也解释了啊，
为什么A股的名声一直比较臭？因为股票投资失败的人太多了，大家都不愿意承认是自己的问题，那既然不是自己的问题，那肯定是股市有问题呗，所以最后就留下了一句口号，免A狗都不玩。最后再收下尾巴，今天讲的内容其实比较简单，核心就是告诉你，我们的基因是在远古时期形成的，基因里面内置了一套生存本能，
可以提高我们我们在恶劣环境下的存活率，但是现代社会发展太快了，生存环境和员古时期恶劣的条件相比已经天壤之别了，所以我们基因中内置的一套生存本能在现代环境中已经不那么适用了。股市也只是近100年才出现的新鲜事物，所以我们在股票投资的活动中会不自觉地被本能驱使，
做出一些非理性的投资行为，比如说厌恶损失会让我们舍不得卖掉基本面已经变差的公司，比如说锚定效应会让我们对公司的股价产生误判，比如说过度自信会让我们不自觉的高频交易，还有从众心理会让我们被被高估值的热门股所吸引，结果导致高位接盘，以及确认偏误会让我们忽视掉本该注意的公司风险，
从而错过合适的减仓机会，损失掉原本应得的投资收益。股市中常见的非理性行为远远不止以上介绍的这些，还有有限注意力、心智账户等本能会导致的不理性行为，感兴趣的朋友可以自行拓展学习一下。那要如何规避这些非理性的行为呢？其实也比较简单，首先就是建立起正确的认知，当你能够意识到这些非理性行为存在的时候，
你就能用理性思维来控制他们，击败敌人的第一步是先确定敌人在哪里，如果连敌人是什么都不清楚，这才是最麻烦的。另外一点就是严格坚持正确的投资方法，建立起与股票投资的合理流程，然后日常操作中严格按照标准流程进行，自然就能规避掉这些本能驱使的非理性行为。那本期的分享就到这儿吧。
下期我们可以讲讲信息化技术在股票投资中的应用。
